『普通』主题: 金基窝:私募行业的发展正在迎来新阶段,交易所的组织机构

中原财经网6个月前理财规划38

交易所的组织机构

交易所的组织机构 (—)会员

  商品交易所和证券交易所一样,都是由许多会员组成。这些会员大多是经营商品生产、加工和销售的商人以及替别人进行买卖活动的经纪商。会员分普通会员和特别会员两种。普通会员有权委托交易所内文易员或称场内经纪人,可在交易所内直接进行买卖;特别会员不能委派场内交易员。会员享有某些权利,包括进入交易所内的交易场,在交易上只付较小的佣金以及参加交易所的管理。交易所的入会条件是很严格的、申请入会须向交易所提出,然后由交易所彻底调查申请人的财政背景和信誉,符合条件的经理事台批准才能正式入会。非会员单位须通过会员经纪商进行期货交易,交易所会员向交易所缴纳会费。

  (二)理事会(董事会)

  交易所是非常民主的团体,完全由其会员来管理与经营。交易所的最高管理机构是由会员选举选出的理事会或董事会,负责拟订重要的决策,制定及修改规则,以及调解会员间的纠纷,大多数交易所的理事会或董事会中还含有数名非会员理事,代表各种不同的利益团体,例如农民、金融界等。理事会的大部分工作都由理事会主席任命的理事或会员所主持的各种不同的委员会负责执行。常设的委员会有:

  仲裁委员会:通过仲裁程序调停会员之间的争论。

  会员资格委员会:审查未来会员的所有申请书,调查他们的资格,并根据结果向理事会报告。

  规则委贝会:起草交易所规则或修改理事会通过的规则并向理事会提出修改建议。

  商业行为委员会:监督会员的商业行为。

  业务委员会:监督所有文易所业务有关的问题,进行调查并解决文易日期间和以后发现的错误或价格不符等问题。

  公共关系委员会:监督公关部进行广告和宣传话功,在理事会要求下,调查与方传有关的活动,并向理事会提出与宣传有关的意见和建议。

  合约规范委员会:审查现有合约并向理事会提出有关合约改变的意见。

  交易场经纪资格委员会:监督属于经纪和交易者资格的—切问题。

  交易中心委员会:监督交易的开市和收市并即时解决交易中心由于价格违反规定而发生的抱怨和不满。

  结算委员会:监督结算的进行。

  (4)行政机构

  交易所日常工作由行政人员负责执行。行政主管的任命通常由理事会或董事会同意。行政机构与委员会在业务上相互配合。一般说来,交易所的主要行政部门包括:

  审计和调查部:监督会员公司的财政状况并及早发现财政上的弱点以便采取纠正行动;监督市场、包括检查一切需在交易所登记的帐户;监督市场客户之交易行为;提供由各方断收集来的资料给结算委员会等。

  统计部:报导及分发每日市价数据以及可从政府和其他来源获得的有关供求因素的资料。

  报价部:负责监督通过国家和国际电报局即时发放市价报告,以及监督交易所内的一切价格数据。

  公共关系部:负责监督及管理所有与文易所有关的公共关系事务,包括促进社会大众了解期货交易的主要经济功能。

  (四)结算机构

  期货市场的组织构成,除了各委员会及行政部门外,还有一个由结算会员所组成的结算机构(有的叫结算所,有的叫结算公司).受结算委员会监督。事实上,每一个交易所都有其自身的结算饥构,不过结算饥构与交易所的关系却因交易所而异,但其功能是一致的。

  (1)结算交易帐户,清算交易;

  (2)监管实物的交割,报告交易数据,

  (3)以所有结算会员的财力来担保所有交易合约的履行。

  结算机构采取会员制。由结算会员组成。结算会员仅限于由交易所会员中选出。非结算会员的一切交易必须通过结算会员进行结算。

『普通』主题: 金基窝:私募行业的发展正在迎来新阶段

9月10日,酝酿已久、定位于以FOF形式开展跨资产类别投资的私募资产配置基金管理人登记,正式在中国证券投资基金业协会(下称中基协)的资产管理业务综合报送平台开放申请。

中基协日前在《私募基金登记备案相关问题解答(十五)》(下称《问题解答》)中提出了申报私募资产配置机构需满足的”二选一”的条件——即旗下机构中至少一家已经成为中基协普通会员;或旗下机构中至少包括一家在中基协登记三年以上的私募基金管理人近三年管理规模年均不低于5亿元,且已经成为中基协观察会员。同时,中基协还就私募资产配置机构设立的运营时间、高管配备,产品的起募金额、杠杆等提出诸多约束。

21世纪经济报道记者获悉,部分商业银行与第三方财富机构已经就申报私募资产配置着手准备材料,同时更多机构也在对资产配置的管理人才进行搜罗和培养。

虽然中基协已通过产品类型方式为资产配置投资“正名”,但业内仍然呼吁约束资产配置投资相关上位办法的出台,以进一步明确资产配置类投资的行为边界。

在业内人士看来,伴随着私募资产配置业务的出现,私募基金的发起主体角色与投资功能,也在得到进一步的延伸。

一方面,资产配置机构的出现会引导私募市场前端出现规模更大的配置盘,并推动私募行业管理规模整体扩容,据中基协数据显示,今年8月底私募基金管理规模已逼近13万亿元;另一方面,监管层对私募基金的监管也在强化,而目前不少私募机构也在对自身的不规范问题进行整改。

另据记者独家获悉,监管层亦曾就包括私募流动性基金等在内的更多类型进行过研究,不排除未来或有更多私募管理类型出现。而伴随着产品种类的丰富、行业规模的扩容以及监管治理的不断规范,私募行业无疑已经驶入了一个新的周期。

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