「2010年国际黄金期货」国际黄金期货与国内黄金,肖钢上任80天升级证券市场严打风暴

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肖钢上任80天升级证券市场严打风暴

肖钢上任80天升级证券市场严打风暴第1页:升级证券市场严打风暴第2页:最热闹的争夺第3页:最厉害的鸟第4页:最危险的漏洞第5页:最暴力的股东会

  升级证券市场严打风暴

  肖钢上任证监会主席已80天。从平安证券被开最严厉罚单,到南京证券及民生证券保荐代表人被采取终身证券市场禁入措施。让资本市场感受到了一场严打风暴来袭。笔者认为,对证券市场违法违规行为打击的不断升级,不仅提高了拟上市公司质量,净化了市场空气,同时,也大大提高了投资者对市场的信心,为资本市场的改革打下了坚实的基础。

  对于证券市场违法违规行为特别是欺诈上市行为的打击,证监会一直都是“零容忍”。肖钢上任后更是对此政策进行了延续和升级,特别提出对欺诈发行等违法违规行为的打击要“从严从快”。

  “从严从快”并不是一句空话,证监会日前接连发布对造假上市企业及其中介机构的处罚,力度之大令业界震惊。

  5月10日,万福生科(300268,股吧)因涉嫌财务造假被查处,其保荐机构平安证券则被开出自2004年保荐制度出台以来最严厉罚单,这是中国证券市场发展史上,监管部门针对券商投行业务做出的最严厉处罚;5月17日,证监会通报了对隆基股份(601012,股吧)、勤上光电(002638,股吧)、华塑股份等8家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的情况;5月31日,因涉嫌财务造假,新大地、天能科技被证监会处罚,其保荐机构南京证券、民生证券也均被给予警告和罚款,保荐代表人则被采取终身证券市场禁入措施。

  5月21日,肖钢对打击违法违规行为再度发声,他表示,要把工作重点切实转到加强监管执法,保护投资者特别是中小投资者合法权益上来,采取一系列配套措施,在人力、物力、财力等各方面予以倾斜,加大对违法违规行为的打击力度,防范系统性风险,促进资本市场健康发展。

  随着证监会打击证券市场违法违规行为的升级,IPO撤单项目也日渐增多,一部分心存侥幸的企业最终放弃上市的幻想。数据显示,从核查前的851家减少到目前的666家。

  与此同时,从3月31日IPO申报企业自查截至日以后,新报会项目数量也出现锐减。证监会数据表明,自二季度至今,进入初审阶段的新报会企业数量仅44家。而去年同期新增报会企业数量就达99家。相比之下,今年二季度以来,新报会企业数量较去年同期锐减超125%。

  “原来很多朋友见到我说的第一句话就是又做了几单业务,但现在很多朋友见到我就问,你没被终身禁入吧?我现在也是提心吊胆过日子啊。”一位在券商投行做保荐人的朋友日前向笔者抱怨说。

  对此,笔者认为,如果保荐人提心吊胆过日子,是件好事。说明作为拟上市公司第一把关人的保荐人已经深刻认识到自己的职责所在,明白了对上市企业需“终生负责”,一旦帮助企业粉饰业绩、财务造假必将付出“沉重代价”。同时,市场也看到了监管层铁腕打假的决心,只有把那些滥竽充数的企业挡在市场外,市场内的上市公司整体质量才会有效提高,投资者信心也会大幅提升,资本市场的各项改革才会顺利进行。

(马聪 )「2010年国际黄金期货」国际黄金期货与国内黄金

华泰期货2016年盈利:战胜“我以为”——程鹏(华泰期货场外期权大佬18年经典语录)

战胜“我以为”——程鹏(华泰期货场外期权大佬18年经典语录)

2017年,华泰期货在场外期权业务上取得了突破性发展,规模处于行业前列。场外期权在企业中的运用已进入采购、生产、储存、销售各个环节,策略也从单一走向组合,从静态走向动态。部分企业已经搭建起领式期权甚至三向式期权,取代了传统的买入期权套保方式,并且根据库存、产量、预期销售变化,动态调整期权头寸。

回顾发展之路,我们不由得想起高晓松在他的《鱼羊野史》第一卷中讲述的故事:1996年2月10日,国际象棋大师卡斯帕罗夫与IBM研发的“深蓝”电脑展开“人机大战”,历时7天最终以2:4落败。高晓松进而分析说想国际象棋规则复杂,越是规则复杂的东西则越容易被电脑掌握,因而假以时日,电脑在国际象棋上定能战胜人类;相反像规则简单的围棋,则没有任何电脑能赛过人类。因为九段高手下围棋时已经不是简单的规则和计算,其中包含了非常高级的“道”,这是人与动物、电脑、机器的本质区别。但如今我们已经见证了电脑对全球超一流围棋高手的碾压性胜利,而原以为只有人类才能掌握的“道”,现在重新看去,脸上不由自主感到一阵阵火辣。

应该庆幸我们生活在这个日新月异的时代,旧的认识不断被推翻,新的认识需要被理解和接受。我们占了时代进步的便宜,以“来自未来的人”的视角回看高晓松四五年前写下的文字而感到好笑。但反思我们自己所经历的变化,“我以为”其实也不胜枚举。比如智能手机出现时,按照一贯的“我以为”,电话就是打电话嘛,还在手机上看视频?简直荒谬!可是现在手机使用最少的功能就是打电话。回想起来,其实每个人都经历了不少这种打脸的“常态化”。

或许我们更应该庆幸,不仅能目睹所有上述变化,还可以成为这种变化的创造者。我们的场外期权业务也是“金融创新”之一。

不是说我们要推翻什么学说、建立什么体系。仅仅在日常的工作生活之中,就能体会到推陈出新的快乐。此刻,不禁联想到我在上一份职业中颇为受益之处,归结于当时上司的一句话:“不要说什么过去十年一向都是这么干的,我们要问现在应该怎么办,甚至不惜推翻过去十年的一贯做法。”要知道我上一份职业是在一家历史悠久、讲究传统的银行,当时能提出这种打破旧秩序、建立新秩序的指导思想真的需要很大勇气,并且改革的阻力也非常大。

带着这种传统模式拓展业务,还真发现“我以为”太多太多,而一旦打破一个“我以为”,我们就向前迈进了一步。场外期权业务初期,大家都觉得要跑马圈地、广撒网式地把客户圈进来。这种指导思想背后就隐藏着一个“我以为”圈来的地都是好地。其实在场外期权业务领域,期权作为一种新的衍生品工具自有其技术门槛,与其圈来未开发的处女地,还不如在现有熟地上精耕细作。幸好大家很快都意识到这一点,打破了这个“我以为”,迅速调换到“其实还不如”的有的放矢个性化服务模式,这就是我们2017年跑赢场外期权市场的关键一步。

同样,日常工作中还有很多的“我以为”。比如:以为利润来自于交易策略或能力,以为自己想象的需求正好是客户的需求……我们必须意识到所有这些“我以为”的局限性和危害性,主动出击战胜“我以为”这个业务拓展的最大敌人。


转自“《期货日报》2018年2月2日期 第4版”


作者程鹏系华泰期货子公司——华泰长城资本管理有限公司总经理,场外期权负责人。2016年,程鹏带领华泰在场外期权业务上战胜“我以为”,创新交易模式,在其他风险管理子公司还在摸着石头过河时就实现了8位数的利润。2017年,通过业务模式复制,精耕细作,实现10倍以上的业务增长。

如果要在中国商品场外期权业务领域选出一名领军人物,那么程鹏当之无愧。


新的一年即将到来,我再次贴出程鹏在2017年在《期货日报》上刊登的文章,想告诉大家。我们处于一个告诉变化的时代,这是一个翻天覆地的时代,我们要战胜各种“我以为”,努力去做一些不一样的事情。

或许,我们不具备大佬独到的眼光,我们不能非常准确的把握“其实还不如”,但我们至少知道“继续走老路”一定是错的。

2018年,让我们少一点“墨守成规”,多一点“不同寻常”!

华泰期货2016年盈利:2017年期货公司评级排名新鲜出炉:你们家上榜了吗

近日,中国期货业协会公布了2017年期货公司分类评级结果,与2016年的评级结果相比,今年是一片祥和。

2016年AA类期货公司遭遇大清洗,一半遭遇降级,仅有10家凭借持续的合规经营和较高的抗风险能力获得弥足珍贵的“AA”评级。今年的评级结果则整体大幅回升,去年获得AA类的10家期货公司:永安期货、国投安信、银河期货、广发期货、招商期货、光大期货、申银万国、中信建投、方正中期、中粮期货,今年全部保住“AA”评级。另外共有华泰期货、中信期货、国泰君安、海通期货、上海东证、浙商期货、中国国际、南华期货、瑞达期货、国信期货、华信期货、长江期货12家期货公司新晋“AA”级。“AA”公司数量较去年大幅增加了12家,总数达到22家。评级是以期货公司风险管理能力为基础,结合公司市场竞争力、培育和发展机构投资者状况、持续合规状况,对期货公司进行的综合评价。

2016年期货公司评级排名:

2017年期货公司评级排名:

2017年期货公司评级结果不仅较2016年有大幅提升,同时也是近7年评级结果最好的一年。 “AA”公司数量达到22家,创7年来新高,处于C、D、E低分段的公司数量也创7年来新低(近两年没有E类公司)。

促成今年期货公司评级整体提升主要有两个原因。首先是外部原因,证监会的严格监管,从重处罚,以及不断完善的监管条例细则;证监会对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待, 这些都从外部推动期货公司的合规经营。另外,期货公司对评级的日益重视,也是促成今年期货公司评级整体提升的重要原因。期货行业竞争激烈,较高的评级对期货公司开展业务,帮助非常大。对此,很多一线的业务员深有感触,很多机构客户、产业客户,都不接触A类以下的期货公司。另外评级高的公司才有资格开展新的业务,例如首批获得即将推出的原油期货交易资格的92家期货公司,绝大部分都是评级靠前的公司。

对于个人投资者来说,在选择期货公司时,最新的综合排名具有一定参考作用,因为AA类公司的优势,实力是毋庸置疑的,但是并不一定适合每一个投资者,还是要结合自身情况,选择适合自己,性比价最高的期货公司。中信建投期货将一如既往的坚持合规经营,重视中小投者,为他们提供无门槛的低佣金、高性价比服务。

华泰期货2016年盈利:如何评价 ,华泰期货?

大公司,挺好的

2016年|捷达

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